不过，中央汇金并非一味在挂牌彩图每期自动更新市场上进行增持。2015年，A股市场再度迎来一波牛市，上证综指于当年6月12日攀上该轮牛市的最高点5178点。在市场持续上涨之际，同年5月28日，中央汇金公司发布减持银行股和ETF的公告。公告当天，上证指数下跌6%。然而，市场并未因此转向，继续上涨至6月12日高点后才开始正式进入大调整阶段。

　　

　　

第二，科技股的行情有赖于新催化的不断出现，一方面，即使新催化出现，参考去年四季度的经验，市场对催化本身的反应可能逐步钝化，例如本周四，作为AI产业链一大代表的英伟达发布2025年第四财季业绩，营收与净利润增速（78%/80%）都超乎市场预期，但由于毛利率略微下降的瑕疵（75%→73.5%），使得市场对这份超预期的财报并未报以热烈的回应，反而英伟达在本周录得7%的跌幅。而在这种情况下，AI相关的资本开支带动更广泛的领域投资回暖反而是交易上更不拥挤的逻辑，另一方面，还应该考虑到新的催化难以出现，而原本的叙事遭到挑战的风险，例如， 2月21日美国特朗普政府公布的“美国优先投资政策”备忘录目的在于进一步限制美国与中国的双向投资，这一备忘录或许体现了美国要进一步促使挂牌彩图每期自动更新中美在产业技术等多个维度竞争的升温；

　　

第一个是政策，2015年4月，中证500股指期货上市，这被认为量化基金可以有更大发挥空间。第二个是传闻，当时中国A股有一个传闻，一个俄罗斯的高级程序员团队，在2014-2015年间，借助量化交易，仅用一两千万元本金，赚到了五六百亿。